Зачем «Манчестер Юнайтед» IPO?

IPO для футбольного клуба – штука, скажем так, нетривиальная. А если речь идет о самом богатом и популярном клубе мира, каковым является «Манчестер Юнайтед» – то тем более. Манкунианцы не просто вышли на биржу, они сделали это на площадке… Сингапура. Что только усилило интригу.

Зачем же MU это сделал? Вы удивитесь, но богатейшая команда кожаного мяча пошла на такой шаг не от хорошей жизни. По оценкам «Форбса», «Манчестер Юнайтед» стоит примерно 1,9 млрд долларов. Он бьет рекорды по доходам и операционной прибыли. Но даже этот клуб чаще находится в минусе, чем в плюсе. А на «Манчестере», к тому же, камнем повис такой же рекордный долг. Более 500 миллионов долларов!

Виновниками долга стали хозяева клуба, ненавидимые фанатами MU американцы Глейзеры, которые шесть лет назад купили эту команду фактически в долг. Хорошо, что долг удалось рефинансировать, но проценты по нему стали больше – более 14 годовых! Для футбольного клуба это более чем критическая ситуация. При этом Глейзеры еще и изрядные оптимисты. Коль скоро им доложили, что они владеют самым дорогим футбольным брендом, то получить они за него хотят по полной программе и отказываются от реалистичных и даже от космических предложений (космические поступают, как правило, от шейхов Аравии). Последнее предложение, как утверждают осведомленные источники, было особенно привлекательным. Некие граждане с юга предлагали погасить все долги, да еще и самим Глейзерам перепало бы около миллиарда. Отличная сделка, можно сказать, мечта! Тем более, что в Америке у этой семьи, занимающейся таким понятным нам торгово-развлекательным бизнесом, дела на фоне рецессии шли ни шатко ни валко.

Но Глейзеры оценивают свою команду почти в 2,5 миллиарда долларов. А столько им никто не даст. Но, исходя из этой суммы, они строят и прогнозы на IPO, рассчитывая за счет размещения акций в Сингапуре собрать миллиард, погасить долг и еще себе что-то оставить. С точки зрения здравого смысла… как раз смысла в этой акции никакого и нет. Люди, которые делают деньги, даже если они болельщики, не станут тратить свою валюту на авантюру. А покупка акций футбольной команды – это именно авантюра в плане получения дивидендов. Нет, если вы фанат «Манчестера», если вам важно иметь у себя дома в шкатулке бумажку и, показывая ее гостям, гордо говорить, что вы являетесь совладельцем любимой команды – тогда ради бога. Но крупные покупатели на такие вложения не рискнут. Не рискнут в Нью-Йорке, не рискнут в Лондоне или Франкфурте.

А вот в Сингапуре – могут! Именно на это и весь расчет. Любители футбола давно заметили любопытную тенденцию: как только в Европе наступает межсезонье, лучшие клубы мира едут в турне по Азии. Китай, Малайзия, Вьетнам, Корея, Сингапур, Таиланд, Индонезия. Страны в футбольном смысле слаборазвитые, но вот болеют там страстно и следят за футболом фанатично. Да что говорить, если по всему миру у «Манчестера» по некоторым оценкам 300 миллионов поклонников, то 200 миллионов живут именно в этом регионе мира! Вот там за причастность к великому бренду платить готовы не только рядовые фанаты, там «новых богачей» пруд пруди. И среди них навалом таких вот «романтиков».

Оставалось только выбрать конкретное место. И Сингапур отвечал всем требованиям Глейзеров. По правилам местной биржи, там, например, одновременно можно выпустить оба типа акций – с правом голоса и без оного. То есть новые инвесторы дадут владельцам MU новые деньги, но фактическое управление клубом останется в прежних руках и в прежних пропорциях. Короче говоря, вся надежда на дураков.

Смущает лишь, что Глейзеры в принципе склонны к неадекватной оценке ситуации. Они купили клуб в долг, рассчитывая его (долг, конечно) быстро погасить, но только усугубили положение. Они отказались от предложений о продаже, завышая реальную стоимость MU раза в полтора. Сейчас они рассчитывают срубить миллиард в Сингапуре, хотя трезвые аналитики предполагают, что реально урожай будет меньше в разы.

В конце концов, «Манчестер Юнайтед» не первый, кто выходит на биржу. Да и у него самого был такой опыт. Акции клуба котировались в Лондоне на протяжении 15 лет – аккурат до 2005 года, когда клуб и перешел к Глейзерам. Тогда биржа не казалась им привлекательным местом. И, по сути, ни один из футбольных клубов на этом ничего не выгадал. Самые громкие походы совершали в разные годы итальянская «Рома» и дортмундская «Боруссия». И в итоге с момента выхода на биржу акции немцев подешевели вчетверо, а акции «Ромы» – более чем на треть.

Таким образом, на сей момент всего два десятка футбольных клубов обращают свои акции на биржах мира, но почти все ограничиваются очень скромными пакетами. И не рассчитывают уже выручить на этом миллиард.

Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети: ВКонтакте или Facebook.