Россия отметила годовщину дефолта выходом новой статистики, которая говорит о том, что промышленность продолжает лежать на дне. В тот же день вышли статданные по Японии, Германии и Франции, которые свидетельствуют о наметившемся подъеме. Возможно, это первый признак того, что нам, в отличие от западных стран и самих себя одиннадцатилетней давности, грозит не быстрый кризис в форме буквы V, а долгая и более глубокая L-рецессия.
НЕ МОЩНАЯ РОССИЯ
В 1998 г. российский ВВП сократился на 5,3%. В этом, по ожиданиям правительства, упадет на 8,5%, а по мнению некоторых экспертов, и более чем на 10%. А дальше почти все пророчат России не быстрый восстановительный рост, как 11 лет назад, а стагнацию.
Самое частое упоминаемое отличие России-1998 от России-2009 – это исчерпание свободных мощностей, которые можно было бы быстро загружать, чтобы наращивать выпуск. Если перед дефолтом мощности во многих отраслях были загружены лишь наполовину, то перед нынешним кризисом – более чем на 80%. Из-за перепроизводства продукции перед нынешним кризисом и накопления огромных запасов производство затормозило, и загрузка мощностей кое-где (автомобильная промышленность, строительный комплекс) упала практически до уровня 1998 г.
Но наиболее перспективные и имеющие потенциал импортозамещения сектора, например пищевая промышленность, по-прежнему сильно загружены, и уже не смогут быстро «выстрелить», как это было 10 лет назад.
Нечто похожее происходит и с экспортом. В 1998 году мировая экономика продолжала расти и увеличивать спрос на производимое Россией сырье. В этом году вряд ли стоит ожидать роста мирового спроса на металлы и нефть.
Как страна выходит из кризисов?
ИСТОЧНИК: МВФ
Материальные запасы и кризис
Изменение запасов материальных оборотных средств (+статистическое расхождение)
% ВВП
ИСТОЧНИК: РОССТАТ, *CITI INVESTMENT RESEARCH AND ANALYSIS
Таким образом, возможностей для увеличения физических объемов производимой продукции и экспорта сейчас гораздо меньше.
Правительство Путина, в отличие от команды Примакова, не может воспользоваться преимуществами отсталой экономики, потому что нынешняя Россия находится на другом уровне развития. Если даже провести еще одну девальвацию на 30 – 40%, как некоторые требуют, то итоговое обесценение рубля составит максимум 2 раза, а не 4, и все равно мало поможет экономике.
В отличие от прошлого кризиса пока не видно, чтобы правительство всерьез взялось за расчистку банковского сектора от плохих долгов и нежизнеспособных организаций. Наоборот, в сектор закачиваются деньги, чтобы стимулировать кредитование промышленности, что приведет к годам стагнации, считает Олег Замулин из «Российской экономической школы».
БЕЗ ЗАПАСОВ
Ситуация в России-2009 самым неприятным образом отличается не только от ее же образца 1998 года, но и от большинства других государств.
Для примера возьмем родину нынешнего мирового кризиса – США. Спрос и там и там падает сравнимыми темпами. Цифры сжатия основных компонентов ВВП тоже похожи. Так, во втором квартале в Америке потребительские расходы упали на 1,8% к аналогичному периоду 2008-го, а инвестиции в основной капитал – на 21,2%. В России в первом квартале – на 3,2% и 16,3% соответственно.
Разница небольшая, но вылилась она в кратно большее падение нашей экономики – в США на 3,9%, а у нас на 9,8%. При этом в Штатах ситуация постепенно улучшается – там уже заговорили о росте во втором полугодии, – а у нас высказывают лишь робкие надежды на оздоровление в следующем году.
Наша проблема – в самоуверенности и чрезмерном оптимизме. В России бизнесмены чересчур радужно смотрели в будущее (чему способствовало мифотворчество власти с любимым сюжетом о «тихой гавани») и накопили большие запасы, будучи уверенными, что все это удастся быстро и дорого продать. Теперь продавать приходится долго и сравнительно дешево. Производить новую продукцию «на склад» бессмысленно, поэтому ее и не производят вовсе, ожидая истощения накопленных запасов.
Вопрос в том, будут ли столь же резко увеличиваться запасы в будущем. В Citigroup отмечают, что в 1998 году в первый квартал кризиса запасы даже увеличились. По оценкам Citi, изменение запасов материальных оборотных средств (вместе со статистическим расхождением) отняло у ВВП около 14 п.п. в первом квартале 2009 года и 10 п.п. во втором. В ближайшие два – три квартала наращивания запасов ждать не стоит, а значит не стоит ждать и увеличения выпуска темпами, обгоняющими спрос.
В «Центре развития» смотрят на ситуацию с запасами по-другому, но тоже пессимистично. После того, как начнется рост, «акселератор запасов» на два – три квартала может создать иллюзию быстрого восстановления российской экономики, но до предкризисного состояния забивать склады российские бизнесмены – наученные горьким опытом – уже не будут.
Согласно опросам предприятий, проводимых «Институтом экономики переходного периода», 2/3 руководителей считают запасы избыточными, а следовательно, их ждет только сокращение.
ПЕРЕМЕНА НАСТРОЕНИЯ
Настроение граждан – это хоть и трудно оцениваемый, но вполне самостоятельно действующий фактор в экономике. Мрачные настроения потребителей и бизнесменов приводят к сокращению инвестиций и потребления.
Разница между 1998 г. и 2009 г. проявляется даже в психологии. Сейчас граждане настроены более пессимистично, чем 11 лет назад. Об этом свидетельствует динамика индекса ожиданий, рассчитываемого «Левада-центром». Этот показатель отражает представления людей о своем личном ближайшем будущем и о будущем страны. После августа 1998-го индекс ожиданий колебался, в общей сложности потеряв около 15 пунктов, а начиная с лета 1999 г. устойчиво рос.
Сейчас динамика иная. Индекс потребительских настроений стабилизировался в апреле, а Индекс социальных настроений падает уже больше года, потеряв почти 40 пунктов, – так он не рушился никогда с начала его вычисления в января 1995 г. Только в июле падение остановилось, что в «Левада-центре» характеризуют как стабилизацию без положительного или отрицательного тренда.
Настроения людей в точности повторяют букву L, определяя дальнейшее движение российской экономики.
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
Это нерпавильно – сравнивать тот 1998 года дефолт России и мировой финансовый кризис 208-09-10 годов, а может быть и 11 и 12 тоже. Все страны мира будут выходить из него и то, только тогда, когда он ещё закончится, очень долго и постепенно. И это не от того что сейчас Путин , а тогда Примаков и прочие наивные аргументы. Ещё всё плохое впереди. Как говорили знающие люди "Сухари сушите".
RSS
1
экспорт в блог
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
