Почему Путин пугает ростом инфляции?

Фанфары по поводу успехов в борьбе с инфляцией все не утихают. И действительно, есть очень значительные успехи. Впервые за всю постсоветскую историю страны инфляция в годовом исчислении рухнула ниже 5%, достигнув в январе 4,2% по сравнению с январем 2011 года. Если все и дальше пойдет как сейчас, то в феврале инфляция может упасть и до вовсе неприличных 3,8%, упав ниже уровня, еще месяц назад наблюдавшегося в Великобритании. Более того, Банк России, который является основным виновником подобных успехов, провел важнейшую реформу последних лет, фактически перейдя к политике инфляционного таргетирования и плавающего валютного курса. То есть устранил главную структурную причину высокой инфляции в нашей стране – фиксированный валютный курс.

О том как важен этот структурный маневр Банка России сказано уже очень много, и я поэтому ограничусь только тем, что скажу: это, наверное, была последняя значимая макроэкономическая реформа, которую оставалось еще провести властям. Ее проведение означает окончание Гайдаровских макроэкономических реформ, начатых 2 января 1992 года с либерализации цен. Теперь остались только структурные реформы, такие как приватизация, совершенствование налоговой системы, реформа государственного регулирования, пенсионная реформа, реформа рынка труда и т.д. и т.п. Это все пусть жизненно важные, но уже не макроэкономические реформы.

На всем этом радужном фоне, казалось бы, неожиданно звучит замечание премьера Владимира Путина о том, что «по целому ряду объективных обстоятельств она [инфляция] может чуть-чуть даже подрасти». Да и сам Банк России в своих пресс-релизах, публикуемых после заседания Совета директоров, был весьма и весьма осторожен, отмечая, в частности, что факторы, обеспечившие столь резкое снижение инфляции, во многом являются временными. Какие это факторы?

Во-первых, подмеченный моей коллегой Александрой Евтифьевой коллапс цен на овощную продукцию. Действительно, цены на овощи в 2011 году рухнули примерно на 30%, что повлекло за собой рост цен на продовольствие в целом всего на 3,9%. Но цены на овощи так упали из-за эффекта базы после погодной катастрофы лета 2010 года, так что повторение подобного успеха в этом году весьма маловероятно, да и цены на многие другие продукты питания выросли в 2011 году быстрее общего ИПЦ (индекс потребительских цен). Во-вторых, правительство перенесло повышение тарифов естественных монополий (кроме РЖД) на июль, что тоже сыграло колоссальную, но, увы, временную роль. Значительным фактором стало также фактическое масштабное ужесточение денежно-кредитной политики осенью 2011 года, повторение которого также совсем не выглядит вероятным.

Так в чем же дело? Зачем тогда так хвалить реформу валютного курса, если снижение инфляции все равно обеспечили временные и случайно совпавшие факторы, и в этом году она все равно вырастет? Дело в том, что еще год назад инфляция чуть не вырвалась за пределы 10%, а в этом году даже по нашим пессимистичным прогнозам она не превысит 7%. И это даже без помощи со стороны разных случайностей, что, хотя и выше прошлогодних 6,1%, все равно будет являться большим успехом. Просто надо набраться терпения и немного подождать – тренд задан, и если существующие подходы к осуществлению денежно-кредитной и бюджетной политики сохранятся, то 5% за год через два-три года тоже весьма реальны, а концу десятилетия – и 2–3%.

Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети: ВКонтакте или Facebook.