Жуткая статистика для простого инвестора

На днях завершился конкурс «Лучший частный инвестор». Официальная статистика ЛЧИ-2011, как и прежде, поражает воображение: 1-е место по доходности 11 402%, 2-е место – 7832%, 3-е – 6320%. В этом году общий результат участников ЛЧИ превзошел индекс ММВБ (-8,63%) и составил +5,07% (+41,5 млн руб. при стартовой сумме 818,8 млн руб.). Из 1464 участников «в плюсе» оказались 602 (41%). Это существенно лучше, чем в прошлом году, когда общий результат всех участников составил «минус» 64,4 млн (-8,24%) при стартовой сумме 781,5 млн. Индекс ММВБ за то же время вырос на 16,54%, то есть все вместе взятые «игроки» коллективно проиграли индексу за три месяца 24,78%.

Возможно, кого-то из «новичков», которые присматриваются к финансовому рынку, информация об итогах ЛЧИ-2011 воодушевит на обучение биржевым спекуляциям и игру на колебаниях финансовых рынков, но давайте более детально изучим статистику конкурса.

* Участники со стартовым размером портфеля более 10 млн руб. «шли вне конкурса»

О чем говорят эти цифры?

1. Надо помнить, что рынок – это замкнутая система. Например, коллективный результат всех участников фондового рынка (и спекулянтов, и инвесторов, мажоритарных и миноритарных акционеров) за эти три месяца очень близок к результату индекса ММВБ – «минус» 8,63%. Это значит, что если кто-то показал результат лучше, значит – кто-то точно показал хуже.

Для срочного рынка (FORTS) сравнение с индексом ММВБ не совсем корректно: спорить и делать ставки можно «в любую сторону», как на рост, так и на падение. Но принцип замкнутости сохраняется здесь даже более строго, чем на фондовом рынке (где есть дивиденды и бай-бэки).

На срочном рынке можно выиграть только те деньги, которые туда принесли другие участники, и если на этом рынке кто-то заработал 12 млн (результат участника, занявшего 1-е место на ЛЧИ-2011 в номинации «Лучший трейдер на рынке фьючерсов и опционов») за 3 месяца, то кто-то обязательно эти деньги проиграл.

2. Результаты первой десятки и первой двадцатки перекрывают общий результат всех участников ЛЧИ-2011. И вообще результаты распределены очень неравномерно. Еще в рамках подведения итогов конкурса ЛЧИ-2010 мы отмечали, что участники, показавшие наилучшие результаты, – роботы. В этом году тенденция повторилась, это уже не конкурс «лучший ЧАСТНЫЙ инвестор», а скорее «лучший робот-спекулянт». В первой десятке только одного участника можно условно считать «не роботом» (а в двадцатке – двух) со среднедневным числом сделок на уровне 70–80 (что тоже трудно делать без средств автоматизации).

Хочется получить ответы на следующие вопросы. Являются ли победители конкурса самостоятельными игроками или это команды, аффилированные с брокерскими компаниями? Это конкуренция алгоритмов или технических средств, где ключевую роль играют мощность процессоров и скорости доступа? Не являются ли заработанные деньги результатом фронт-раннинга (front-running)*, выполняемого на высоком техническом уровне? Доступны ли такие результаты «обычным людям»?

3. Еще одно любопытное наблюдение: подавляющее большинство участников из «первой двадцатки» ЛЧИ-2011 получило свой результат преимущественно на срочном рынке (FORTS), который не является рынком реальных активов, а по сути своей является тотализатором и предназначен для споров одних «игроков» с другими по поводу цен реальных активов.

При более вдумчивом анализе, результаты ЛЧИ должны не привлекать «новичков» на срочный рынок, а приводить в ужас! У этого рынка и раньше было отрицательное математическое ожидание, так как участники играли только деньгами, которые сами же туда и принесли, «за минусом» тех денег, которые забирали организаторы торговли (комиссия биржи и брокеров). Конкурс «Лучший частный инвестор» фактически показал, что теперь на срочном рынке деньги забирают еще и «роботы», возможности которых существенно превосходят возможности обычных участников.

Поэтому всем начинающим инвесторам  прежде, чем идти «зарабатывать» таким способом, стоит ответить себе на ряд вопросов.

Хотите ли вы посвятить свою жизнь «игре» с другими участниками и попыткам обыграть их?

Способны ли вы конкурировать с командами разработчиков «роботов» по качеству алгоритмов?

Будут ли вам доступны те же возможности по скорости доступа к бирже, по мощности серверов и программного обеспечения?

Будет ли вам доступна другая полезная информация? Например, о точках массового срабатывания маржин-колов (margin-call)?

Если ответ «да» – не теряя времени приступайте! У вас есть все шансы озолотиться.

* front-running – злоупотребление на фондовом рынке, при котором кто-то, зная о заявке клиента на крупную сделку, пытается на этом сыграть. В случае с роботами это выполняется за счет разной скорости доступа к серверам биржи. Например, когда подается заявка на покупку, перекрывающая большое количество заявок на продажу, она исполняется не совсем по тем ценам, которые видны в «стакане». «Особо шустрые роботы», видя крупную заявку на покупку, успевают выкупить нижестоящие заявки на продажу и переставить их по более высокой цене в пределах объема этой заявки на покупку.

Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети: ВКонтакте или Facebook.