Как приготовиться к рецессии

Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише – 0%
министр финансов РФ Алексей Кудрин – >25%
Экономист, Нобелевский лауреат Пол Кругман – 50%
Советник президента США по экономике Нуриэль Рубини – 60%

Таковы ставки на возможность повторной рецессии глобальной экономики, сделанные за последнюю неделю. В последнее время они имеют тенденцию к росту, хотя авторы таких прогнозов из числа чиновников и центральных банкиров склонны занимать выжидательную позицию.

Наиболее алармистски настроен Нуриэль Рубини, драматические прогнозы которого сбываются уже не первый год. Последнее, что сбылось – снижение суверенных рейтингов США и Японии, о возможности которого он предупреждал год назад. И вот на прошлой неделе в интервью Bloomberg он заявил, что экономика уже находится вначале «идеального шторма», и пик рецессии придется на 2013, а возможно, даже на 2012 год.

Встретить финансовую непогоду Рубини советует с серьезными запасами наличности, желательно в долларах. Он же предрекает неизбежный конец господства главной резервной валюты – но падение доллара вряд ли произойдет в ближайшие годы, так как США все-таки начнут приводить свой бюджет в порядок.

Сколько российские инвесторы и вкладчики могут выгадать от вложений в доллар в случае рецессии, можно узнать из прогнозов Минэкономразвития. В случае значительного снижения темпов экономического роста и падения цены нефти до $80 за баррель национальная валюта подешевеет до 39 рублей за доллар. В случае повторной рецессии и более низких цен на нефть – $60 за баррель – курс обвалится до уровня более чем 40 рублей за доллар США. То есть больше чем на треть.

При серьезных признаках рецессии не стоит забывать и о золоте и счетах ОМС. Котировки его фьючерсов за последний месяц уже дважды падали на 5–8% с пика на уровне $1900 за унцию. Однако, несмотря признаки надувшегося инвестиционного пузыря, оно по-прежнему останется интересным как защитный актив в среднесрочной перспективе. Ранее уже раздавались прогнозы о его росте до $3000  на горизонте 3–5 лет. Сейчас, сообщает Bloomberg, появились управляющие хедж-фондов, которые ожидают этого в течение 1–2 лет.

Как долго инвесторам «сушить весла», если они не зарабатывают на волатильности, и воздерживаться от игры на фондовом рынке? В среднем, рецессии в США продолжаются по 13 месяцев, а спад на рынке – 8 (последняя – 18 и 14 месяцев соответственно). При этом котировки в среднем проседают на 35%, подсчитал Вячеслав Смольянинов из «Уралсиба». В случае «мягкой рецессии», прогнозирует он, российский рынок упадет еще на 10–20%. Это немного, так как ее вероятность на 60–80% уже учтена в текущих котировках, а недавний обвал укладывается в предрецессионный сценарий.

В своей защитной стратегии на рынке акций «Уралсиб» допускает, что в случае длительного спада индекс РТС может снизиться более чем на 50% и до 550 пунктов.

Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети: ВКонтакте или Facebook.