ВВП оттаивает

Рост ВВП с корректировкой на сезонность в квартальном сопоставлении

%

ИСТОЧНИК: РЕНЕССАНС-КАПИТАЛ, РЭШ

Рост ВВП без корректировок в квартальном сопоставлении

%

ИСТОЧНИК: РЕНЕССАНС-КАПИТАЛ, РЭШ

Опережающий индикатор «Ренессанс Капитала» и РЭШ показывает, что во II квартале ВВП может превысить уровень I квартала на 0,4% (прежняя оценка – 0). Это означает, что в привычном измерении (к тому же периоду прошлого года) рост составит 8,3%. Такой темп роста даже немногим превышает уровень I квартала (7,5%). 

Впрочем, пока Росстат пересчитывает данные промышленности, ВВП и другие показатели за начало 2010, конец 2009 и предыдущие периоды (после перехода к уточненному классификатору), все сравнения с прошлым годом не могут быть корректны.

К повышению прогноза на II квартал привели более высокие ожидания зарплат менеджерами промпредприятий (по данным «Российского экономического барометра») и повышение мировых цен на алюминий. Эти данные позволяют экономистам «РенКап» и РЭШ более оптимистично смотреть и на более долгосрочные перспективы: возможно, в основе восстановления российской экономики лежит уже не только экспорт сырьевых товаров.

Апрельский прогноз выглядит более благоприятным, отмечает главный экономист «Ренессанс Капитала» Алексей Моисеев. Отрадно, что к улучшению прогноза привели не столько традиционные сырьевые факторы, сколько индикаторы, позволяющие рассчитывать на постепенное восстановление внутреннего спроса. 

Кроме алюминия и зарплатных прогнозов в марте вырос ожидаемый промышленниками прирост индекса промпроизводства и цены на промышленную продукцию, выше ожидаемого оказалось февральское внешнеторговое сальдо и рост платных услуг населению. Наоборот, на снижение индикатора ВВП работало замедление индекса промышленного роста за февраль (мартовских данных пока нет) и грузооборота, снижение выпуска в производстве нефтепродуктов и нефтеперерабатывающей промышленности в целом, а также низкий рост зарплат в промышленности.

Нынешняя оценка II квартала в рамках индикатора «РенКап» и РЭШ – третья. Всего каждый квартал последовательно получает пять оценок – по мере накопления данных и ожиданий прогноз становится все более точным. Любопытно, что первая, февральская оценка II квартала показывала 0,3%-ный рост, вторая – нулевой, а третья вернула динамику к отметке 0,4%.

Прочие оценки тоже вселяют некоторый оптимизм. Так, мониторинг финансового положения предприятий, проводимый Сбербанком и ИЭПП, показал, что еще в IV квартале положение предприятий немного улучшилось: чуть выросло количество предприятий, привлекающих кредиты в банках, а скорость роста потребности в кредитах немного замедлилась. Но главное, выросло желание банков давать предприятиям деньги: в IV квартале не сталкивались с отказами 56% потенциальных заемщиков, а в III квартале – 53%.

Поскольку основная причина отказов в кредитах – тяжелое финансовое положение предприятий, доля компаний, не привлекавших банковские кредиты, сейчас выше в отраслях, которым тяжелее всего. По этому показателю в наихудшем положении оказались индустрия стройматериалов, легкая и лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, а в лучшем – пищепром и металлургия.