«Полезность сети прямо пропорциональна квадрату численности пользователей этой сети».
Изобретатель Ethernet Роберт Меткалф.
Знаменитый инженер уронил крылатую фразу в начале 80-х годов, говоря о локальных сетях, однако спустя десятилетие этот тезис стали относить фактически к любой сети и, в первую очередь, конечно, к самому интернету. А за следующие 10 лет повторения этой небесспорной мантры надулся и лопнул пузырь доткомов, разоривший сотни компаний и лишивший средств миллионы инвесторов, веривших в безграничные финансовые перспективы Сети. И вот десятилетие спустя после злополучного 10 марта 2000 года, кульминации роста индекса Nasdaq до 5142 пунктов и последующего обвала, перед взорами инвесторов появляется еще один великолепный интернет-пузырь – Web 2.0.
Можно еще раз вспомнить IPO Mail.ru Group, текущий P/E корпорации Google и прочее, но предлагаю сразу перейти к сладкому. «По сообщению двух источников, близких к руководителям Facebook, корпорация Марка Цукерберга стремится стать первой компанией, чья капитализация может быть оценена в $1 трлн», – сообщает Business Insider. Вот так легко и просто, триллион. Долларов США. МММ-2011 стоит в сторонке и нервно следит за метлой. Ни одна компания в истории человечества не стоила таких денег – на моей памяти на пике бума 2007 года половину этой суммы стоила Exxon Mobil. Сразу отмечу, что речь идет о нефтяной компании с годовой выручкой (данные за 2010-й год) в $383 млрд и чистой прибылью в $30,5 млрд.
Постараемся разобраться, чем же так привлекателен Facebook и сколько он стоит с точки зрения конечного инвестора. Итак. Facebook – самая популярная социальная сеть на планете, ежемесячно ее посещают около 585 млн человек. Оставим в стороне возгласы фанатов о том, что детище Цукерберга по своей популярности – это вторая Католическая церковь и, как говорится, Lets get down to business. По данным Goldman Sachs, выручка проекта за 9 месяцев 2010 года составила $1,2 млрд, чистая прибыль $355 млн. С учетом линейной зависимости допустим, что годовые показатели достигли $1,6 млрд и $500 млн соответственно.
Для понимания проблем монетизации проекта предлагаю взглянуть на аналоги. Их два – «Одноклассники» и «ВКонтакте». Не потому, что это две самых близких по бизнес-модели к Facebook сети, а потому что в отличие от других у них есть релевантные показатели доходов. Любителей MySpace, Baidu Space, Twitter и Orkut прошу не обижаться: первая из указанных сетей очевидно убыточна, а показатели остальных (за исключением непубличного «Твиттера») консолидированы в отчетности материнских компаний, то есть неизвестны.
Итак. «Одноклассники»: прибыль за 2010 год (здесь и далее оценки «Инвесткафе») $25,4 млн, ежемесячная аудитория 15,25 млн человек. «ВКонтакте»: прибыль $15,5 млн, число ежемесячных посетителей 18,4 млн. Получается, что один пользователь (в среднем по трем соцсетям) ежегодно приносит $1,12 прибыли.
Теперь вернемся к P/E Facebook и его аномальному значению в 112. Даже при условии его сохранения и допущении, что каждый житель Земли (около 6,8 млрд человек) раз в месяц будет заходить на свою страничку в Facebook, годовая прибыль компании составит $7,2 млрд. Стоимость соответственно $7,2*112 = $806 млрд.
Думаю, очевидно, что перспектив ТАКОГО роста у Facebook нет и быть не может. Потому что триллион – это или шутка или индикатор для инвесторов, направление вектора их надежд. Где же они оборвутся? Ставлю на 2018–20 годы и предлагаю взглянуть на графическое изображение показателя P/E крупнейших по капитализации американских компаний и доходности по гособлигациям. Голубой пик 2000 года – бум и начавшийся кризис доткомов. Следующий пик и кризис (уже для Web 2.0), похоже, в 2018–20 годах. Подождем...
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
2018-2020 годы для схлопывания Интернет-пузыря – это очень оптимистический прогноз. Он схлопнется раньше – как только начнется новый виток глобального кризиса. А до него уже близко.
до 2018-2020 года фейсбуку еще нужно дожить . Где гарантия того, что он не повторит путь классмэйтс, френдстера или майспейса? соцсети ведь как ночные клубы – вначале модна одна, потом вторая и так далее.
Отличие фейсбука от предыдущих соцсетей в том, что прежние создавались под одну текущую потребность (найти одноклассника, выложить музыку, наср..ть в каменты). Фейсбук подстраивается под меняющиеся потребности: одноклассника нашёл – поиграй в игру, поиграл – купи трусы, купил трусы – прорейтингуй вебсайт, отметил вебсайт – отметь кафе, кафе и сайт отметил – отметь всё остальное, всё отметил – проголосуй за обаму и т.д.
Не вдаваясь в конкретные цифры, хочу обратить внимание на два момента. 1. Сравнивать монетизацию соцсетей в России и на Западе – бессмысленно. Две разные вселенные – по уровням дохода пользователей, составу потребления медиа и сервисов, готовности платить за них и так далее. 2. Очевидно, что схема монетизации в интернет смещается от рекламной к сервисной. Гораздо проще получить деньги от потребителя, обращаясь к нему лично через соцсеть, нежели вкачать сначала медиабюджет в телек, а потом пытаться поймать этого же потребителя где-то в оффлайн магазине и с помощью промоутеров пытаться что-то ему впарить. Рекламная модель тоже остается, но сдвигается в сторону узкого, почти персонального таргетинга – контекст и т.п. И здесь становится очевидным, что все карты у того, кто владеет аудиторией. До последнего времени ею владели поисковики. В конце же прошлого года Facebook обогнал Google по аудитории, фактически обозначив, что аудитория теперь у него, а поисковиками люди пользуются уже как второстепенными вспомогательными сервисами. Поэтому, fb очевидно рассматривается инвесторами не как проект, спокойно развивающийся по общепринятым канонам и оцениваемый традиционными методами, а как инновационный инструмент, протягивающий мостик к принципиально новым моделям получения дохода, отсюда и настолько перегретые ожидания.
На мой взгляд, соц. сети будут дублировать реальную жизнь. От развлечения и дейтинга, к работе и повседневной жизни. Сервис: страховка, получение кредита, покупка авто, получение загран. паспорта, регистрация конторы, оплата услуг. Анкета готовая есть, ей только нужно придать соответствующий статус. И скоро этот шаг будет сделан. Власть пойдет на это, потому что контролировать соц. сети проще чем кучу мелких сайтов. Да и половину фун-ций государства спокойно можно туда перенести)
Вам не приходило в голову, что Фейсбук, кроме собственно соцсети может заниматься ещё много чем? Посмотрите на гугл. Они тоже вначале были только поисковиком.
Согласен с saz (Кириллом Саз). Правительства видят в соцсетях отличную перспективу контроля интернета. Все сервисы рутинной жизни перекачуют в соцсети. С одной стороны — всем удобно, с другой удобно всех контролировать. Единственный большой барьер для этого сейчас — аудитория людей в возрасте 40+, которых сложно приучить к электронным сервисам (будь то интернет-банкинг или соцсеть). В дальнейшем, думаю, со сменой поколений так все и произойдет. Но андеграунд также пополнится ;)
RSS
10
экспорт в блог
Знаменитый инженер уронил крылатую фразу в начале 80-х годов, говоря о локальных сетях, однако спустя десятилетие этот тезис стали относить фактически к любой сети и, в первую очередь, конечно, к самому интернету. А за следующие 10 лет повторения этой небесспорной мантры надулся и лопнул пузырь доткомов, разоривший сотни компаний и лишивший средств миллионы инвесторов, веривших в безграничные финансовые перспективы Сети. И вот десятилетие спустя после злополучного 10 марта 2000 года, кульминации роста индекса Nasdaq до 5142 пунктов и последующего обвала, перед взорами инвесторов появляется еще один великолепный интернет-пузырь – Web 2.0.
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
