Свежая порция данных Росстата о состоянии дел в российской экономике дала мало поводов для удивления. Можно было бы повторить основные выводы колонки месячной давности, на этот раз с большей степенью уверенности. Вкратце, основные выводы таковы: экономический спад приостановился, промышленное производство, строительство и транспорт чувствуют себя значительно лучше, чем в первом полугодии 2009 года; однако инвестиции не растут, а доходы населения и потребительский спрос снижаются.
Может быть, это можно назвать дном кризиса, как это делают чиновники и политики, мне больше нравится называть ситуацию поиском нового равновесия. На мой взгляд, о «дне» было бы корректнее говорить после того, как прекратится снижение доходов населения, более определенной станет ситуация с занятостью – пока все же превалируют ожидания осеннего всплеска безработицы. Ну и, конечно, до того, как снизятся риски ухудшения ситуации в банковской системе, – пока плохие долги замаскированы пролонгациями, переходами залогов в собственность банков и их аффилированных структур, – полностью исключить серьезные неприятности невозможно. Вместе с тем, источников роста – новых локомотивов экономики – пока не просматривается, то есть оживление может смениться стагнацией или новым спадом, на этот раз спровоцированным снижением потребительского спроса.
Основания для таких опасений вроде бы самые серьезные. Действительно, в августе спад оборота розничной торговли обновил очередной рекорд – минус 9,8% к уровню годичной давности (в июле было минус 8,3%, а в январе – августе – минус 4,7%). Реальные располагаемые доходы населения снизились на 6,8% (в июле – на 2,3%, в январе – августе – на 0,1%). В номинальном выражении розничная торговля осталась ровно на уровне прошлого августа: 1,23 трлн руб. месячного оборота, а спад обусловлен инфляцией (вопрос, почему Росстат использует здесь дефлятор, отличающийся от индекса потребительских цен – он вырос за год на 11,6%, – оставим за скобками). Номинальные доходы хоть и растут, но, как видим, все сильнее обесцениваются той же инфляцией.
Визуально, впрочем, никакой катастрофы не наблюдается: на парковках у больших торговых центров по-прежнему не так просто найти свободное место, в московской кофейне, где я пишу этот текст, не видно свободных мест, хотя чуть ли не с каждого второго столика доносятся разговоры о сниженных зарплатах, а то и про «уже полгода без работы». Противоречия здесь, конечно, никакого нет: средний чек в кафе стал ниже, к выбору магазинов люди тоже стали относиться много избирательнее, неслучайно же Slon.ru превратил разглядывание ценников в увлекательный сериал.
Более того, может статься, что эти изменения в потребительском поведении могут – как и в 1998 – 1999 годах – оказаться очень полезными для российского производителя. Переключение на более дешевые товары зачастую означает переключение на отечественные товары – это, кстати, работает не только в пользу производства, но и макроэкономической стабильности: сальдо платежного баланса будет дольше оставаться положительным, а рубль, соответственно, стабильнее. Выбор же более дешевого магазина на макроуровне можно было бы назвать перераспределением ресурсов в пользу более высокой эффективности. То есть – совершенно по учебнику – реализация механизмов рыночной экономики.
В ближайшие месяцы нас, кстати, ожидает что-то вроде теста на соответствие российской экономики рыночному статусу. Запланированное правительством увеличение пенсий, теоретически, должно дополнительно перераспределить ресурсы в пользу низших ценовых сегментов и подстегнуть восстановление экономики. Есть, правда, нюанс: у пожилых людей в России выше норма сбережения, как они поведут себя при увеличении доходов, не вполне ясно – могут направить прирост во вклады или наличную валюту. Тоже тест, в общем. Но уже на доверие власти.
Похоже, что в ближайшие месяцы станет ясно, по какой траектории пойдет восстановление экономики после кризиса. Кроме статистики доходов и ритейла надо, конечно, смотреть и на другие показатели: в первую очередь, на сбережения и инвестиции, динамику строительства, производство автомобилей. Однако это не отменяет вопроса об источниках и характере посткризисного экономического роста: оживление возможно за счет накопленных в тучные годы резервов, для устойчивого роста без многолетней стагнации необходим качественно другой деловой климат.
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
Макс, уж очень ты осторожничаешь. Конечно, делать выводы из отчетов Росстата, которые что дышло, куда Правительству нужно, туда и вышло – не самое благодарное занятие. Но, даже несмотря на субъективность дефляторов и т.д. – ощущение "дна" присутствует и в реальном бизнесе, и в финансовой сфере. Ухудшение возможно только при масштабном провале нефтегазовых цен – причем не квартальном, а типа годовом; и не на 20-25%, как получилось 2009>>2008 (средняя цена к средней цене), а на 60-70% (т.е. цена барреля Brent на уровне ниже 30). Впрочем, подобный сценарий при нынешней структуре российского бюджета означает, скорее всего, смену власти, если не распад страны.
- Похоже, что в ближайшие месяцы станет ясно, по какой траектории пойдет восстановление экономики после кризиса. Единственное, нмв, за чем нам можно следить, так это за траекторией цены на нефть. Все остальное от лукавого.
Не совсем корректно. Да, если грохнется Америка и мировая экономика, то мы полетим впереди планеты всей. Но кроме этого мы можем грохнуться и в одиночку. Просто из-за слабости экономики и непрофессионализма управленцев. Так что следить таки надо ))
грохнуться в одиночку мы можем только при одном условии, нмв: когда денег, получаемых за сырьевые ресурсы не хватит на еду. Это, надеюсь, вряд ли случится.
Я бы лучше изучал историю Великой Депрессии. Тогда тоже были моменты, когда казалось, что наступило "дно" или появились "ростки". Однако депрессия продолжалась много лет и закончилась, как некоторые полагают, с началом Второй мировой. По-моему, аналогии прослеживаются. Тем более, что "инвестиции не растут, а доходы населения и потребительский спрос снижаются". Я бы еще добавил, что безработица растет.
RSS
7
экспорт в блог
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
