|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Олигархи – молодцы, «красные директора» – хитрецыСкопируйте код в ваш блог
Статья будет выглядеть вот так:
Фото: fotoimedia
Как наилучшим образом автоматизировать работу в небольшой или средней компании?
Олигархи повысили производительность труда в приобретенных в 90-х организациях примерно в 10 раз, «красные директора» – примерно в 6 раз, а госпредприятия увеличили производительность лишь в 4 раза. Об этом говорится в исследовании Дэниела Тризмана «Переосмысливая залоговые аукционы», которое было опубликовано в марте 2010 года, но сегодня внезапно вновь стало актуальным – Владимир Путин предложил «закрыть» вопрос о справедливости приватизации, для чего олигархи должны выплатить «дань» за полученные активы. Впрочем, сами активы останутся при них.
Дэниел Тризман собрал данные об экономических итогах залоговых аукционов, что заставило его переосмыслить их итоги. Единственное, в чем он продолжил соглашаться с критиками, – аукционы не обошлись без коррупции.
В 1995 году правительство заняло денег у бизнеса, оставив в залог акции крупнейших предприятий. Если к осени 1996-го государство не выплачивало занятые деньги, то акции переходили в собственность структуры, одолжившей правительству деньги. В итоге, одна часть крупнейших предприятий страны достались олигархам, то есть капиталистам новой формации. Другая часть предприятий сама выкупила собственные акции на собственные средства. Эту операцию осуществили возглавляющие их «красные директора», то есть менеджеры советской закалки. Существует миф, что акции достались новым собственникам с огромной скидкой, причем особенно нажились олигархи. Тризман подсчитал суммы, полученные государством за акции, рыночную стоимость этих акций в момент проведения аукционов (октябрь 1995-го) и рыночную стоимость этих же акций, когда время выкупа акций правительством истекло (октябрь 1996-го). Это позволило подсчитать дисконт, с которым на самом деле олигархам и «красным директорам» достались акции (см. таблицу ниже).
Итоги залоговых аукционов
«–» означает отсутствие информации Источник: NBER Из таблицы видно, что слова «скуплены за бесценок» все-таки являются преувеличением – дисконт не превышал 100%, то есть был заведомо не более 2 раз. А НЛМК вообще куплен лишь на 2–7% дешевле, то есть можно сказать, по «честной» цене.
Также впечатляет график производительности труда на разных группах предприятий. Олигархи повысили ее в приобретенных организациях примерно в 10 раз за 10 лет, «красные директора» – примерно в 6 раз, а госпредприятия – лишь в 4 раза. Если забыть о справедливости распределения собственности, а говорить об эффективности, то стоило все компании отдать олигархам.
Производительность труда в российских нефтяных компаниях, $ тыс прибыли на работника  Синий цвет – компании олигархов (среднее по ТНК/ТНК‐BP, «Сибнефть» до 2005 года, «Юкос» до 2003 года).
Красный цвет – компании «красных директоров» (среднее по «Лукойлу» и «Сургутнефтегазу»).
Бордовый цвет – государственные компании (среднее по «Татнефти», «Башнефти» и «Роснефти» до поглощения «Юкоса»)
Источник: NBER
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети: ВКонтакте или Facebook.
А также
|
Быстрый Slon
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Николай Дзись-Войнаровский 
|
25.05.2012 19:59
|
|
25.05.2012 18:53
|
|
25.05.2012 18:53
|
|
25.05.2012 18:25
|
|
25.05.2012 17:18
|
Сегодня читают
Комментарии
Просмотры
Реклама
Журнал «Большой Город»
|
Священники большого города. Отец Алексий Уминский |
|
Что нового в парке Горького |
|
Перепостмодернизм-20 |
Заметим,что в таблице показана ПРИБЫЛЬ(а не производительность труда...)!То есть все авторские выкладки по поводу эффективности/неэффективности--БРЕД СИВОЙ КОБЫЛЫ!
ЮКОС использовал "СХЕМЫ ОПТИМИЗАЦИИ НАЛОГОВ"--проще говоря--не платил до 40% а то и больше обязательных отчислений!
"Красные директора" в отличие от главы комсомола Фрунзенского района М.Б.Ходорковского были квалифицированными инженерами-нефтяниками и вкладывали деньги в развитие новых месторождений--делали стратегические инвестиции в будущее...А потому меньше использовали "схемы оптимизации"
А госкомпании просто не могли использовать схему ухода от уплаты налогов потому,что собственника(государство) интересовало суммарные отчисления в бюджет (как прямая прибыль,так и налоговые поступления)...И потому они и были самыми "честными"--"неэффективными"...
Случайно нашел на днях бесплатный сайт с полной базой данных о всех жителях России.Думал что очередной розвод.КОГДА ВВЕЛ СВОЕ ИМЯ И ФАМИЛИЮ......ОХ...ЕЛ.Власти очень крепко держат нас на своем контроле...http://russkoe.org/nac/?rid=55586
1. Не совсем понятно как может компания, с активами, позволяющими отправлять на экспорт нефть/металлы на многие миллиарды долларов, «рыночно» стоить 100-200 млн.?
2. Автор постеснялся выразить динамику производительности труда в натуральных величинах? Также долларовые графики очень удачно обрываются на 2007 году, дальше производительность труда не росла? Кризис помешал?
Эта статейка еще одна жалкая попытка обелить то, что происходило в 90-х..наряду с тем, что с таким рвением стали писать про покойного Гайдара
Доблестные воины журналистики рабят за своих сюзеренов и кормильцев? Логично.
@recces (Денис Бондарь), Денис, госкомпании также уходят от налогов, как и все остальные.
Вот исследования, например:
http://www.vedomosti.ru/smartmoney/article/2006/07/24/1006
http://www.mironov.fm/research/SpacemenRus.pdf
Если бы государство интересовали отчисления в бюджет, то не было бы в госкомпаниях распилов (см., например, расследования Навального в отношении "Транснефти"), увы.
@solidasarockstar (Василь Василич), 1. Это сейчас, когда все более-менее отремонтировано и нефть стоит больше сотни, эти активы стоят столько.
2. Такой график был бы интересен, это правда. Что касается обрыва в 2007 года, то вряд ли тут заговор - работа Тризмана была напечатана в марте 2010 года, но работы обычно долго готовятся и путешествуют по журналам, да еще и статистика публикуется с запозданием.
@recces (Денис Бондарь), Кто не уходил от налогов? Да госкомпании - первые в уклонении. О чем речь вообще?
Кстате - а как считатся производительность труда?
@recces (Денис Бондарь), Не прибыль, а прибыль на человека. См. внимательнее, пожалуйста.
@solidasarockstar (Василь Василич), почему компании стоят 100-200? А вы знаете, что такое EPS? P/E?
Мне думается, что производительность интереснее определять отношением чистой прибыли к ФОТ. Уход от налогов, грамотный уход, на мой взгляд хорошо характеризует руководство организации. Есть сало в голове, чтобы грамотно играть с бездарной властью в поддавки=)
Насчет того, что отремонтировано - большие сомнения, точных цифр я назвать не могу, но предположить можно, что степень износа основных фондов нефтянки сейчас даже больше, чем была на момент проведения залоговых аукционов (17 лет таки прошло, а подавляющая часть того, что имеют эти компании сейчас – наследство СССРа).
Если еще учесть истощение месторождений за этот период…
По поводу сотни за баррель – нефть никогда не была бесплатной, даже в 1995..
По данным Рос
стата в 1995 году экспорт России составлял 59.3 млрд. $ - как минимум ½ этой суммы нефть
@Ropot, Есть подозрения, что эти компании на момент проведения аукционов работали себе в убыток?
@solidasarockstar (Василь Василич), На счет ремонта, действительно, вопрос сложной, но вот по данным Росстата только за январь-ноябрь 2011 года экспорт составил 764,1 млрд.долларов США.
@starcorr (Николай Дзись-Войнаровский): а теперь самое время сопоставить стоимость компаний на аукционе и сейчас :) Кстати за весь 2011 у нас наэкспортировано все же поменьше - 511-516 млрд. Ваши цифры - оборот
@solidasarockstar (Василь Василич), Я знаю, что значат мои цифры :) но ведь вы предлагали экспорт сравнивать - я привел экспорт. Примерно (!) видны масштабы того, насколько в 90-х все должно было стоить дешевле.
@solidasarockstar (Василь Василич), Весь совок работал себе в убыток.
И проблема то не в том сколько это было тогда. А насколько это увеличилось сегодня???
@solidasarockstar (Василь Василич), Дааа? Новости четать пальцем по строкам будем?? ОК.
07 февраля 2012 года:
В сопредельные государства по итогам года было отправлено 242 млн т нефти и 204 млрд куб. м газа, а также 125 млн т нефтепродуктов. Доходы государства от этого вида экспорта составили почти 322 млрд долл., увеличившись более, чем на треть по сравнению с 2010г
@starcorr (Николай Дзись-Войнаровский): я привел экспорт в качестве примера того, что можно было и тогда получать десятки млрд. с того, что стоило пару стотен млн. Можно сопроставлять что угодно - и экспорт, и ввп чтобы увидеть дешевизну тогдашней жизни, но рын.стоимость компаний все равно выглядит неадекватно заниженной
@Ropot, Ок, а теперь посчитаем - на тех же пальцах - разница между нефтяным экспортом в 1995 и 2011 - достаточно пальцев обеих рук - не так ли? Разница в стоимости компаний в 1995 и сейчас - что не хватило ручонок?
@solidasarockstar (Василь Василич), Нет. Не посчитаем. Сначала - сколько было профита у государства с тех компаний?
А потом посчитаем.
@solidasarockstar (Василь Василич), Послушайте, надо сопоставлять рыночную стоимость компании в одном году, а не через 15 лет. Вы ничего не сопоставили, а просто сказали: "Ох, какой большой был экспорт в 1995-м". Ну и что? Этот экспорт делился не только на нефтяные компании, и не на одну, уходил на ремонт оборудования и налоги. Хотите опровергнуть Тризмана - сделайте свой корректный подсчет.
А если хотите потроллить - пожалуйста, без меня.
@starcorr (Николай Дзись-Войнаровский): Если прочитаете еще раз мой первый коммент, то увидите - что мне было непонятно откуда такая рыночная цена взялась учитывая все вышесказанное. Курица которая несет золотые яйца не может стоить дешевле одного яйца, даже с учетом затрат на ее содержание (если она конечно не жрет золото, а мы знаем что это не так) и налог с продажи яиц. Спасибо, эмоционально
@solidasarockstar (Василь Василич), Вы знаете, что такое рыночная цена? Ее определяет рынок. Если вы продаете ржавый жигуль, то рынок за него даст 500 долларов, даже если вы собираетесь завтра на нем "бомбить" целый день и заколачивать 500 долларов в месяц.
@starcorr (Николай Дзись-Войнаровский): если это рынок, то он где то за гранью разумного..рыночная цена гугла более 200 млрд., однако еще никто не додумался предложить его владельцам за него такие деньги
@solidasarockstar (Василь Василич), Что значит не додумался? Акции гугла уже продаются на рынке, каждый их может купить, а владельцы акци могут его продать по рыночной цене. И, да, владельцев гугла очень много - это все, у кого есть акции. Если же вы имеете в виду основателей компании, то у них в собственности далеко не 100%.
@starcorr (Николай Дзись-Войнаровский): да троллит он)))
@Ropot, Только что-то мало. А ведь еще 9 комментов и эта статья попадет в колонку "Популярное" справа вверху! :-)
@starcorr (Николай Дзись-Войнаровский): ))) ленивые пошли... И на убыточный совок - не купились))
Но надо сказать - у них есть теперь жосткий саппорт. Сам Бен Бернанке и ФРС. Клятва.
Оне тоже перешли на темную сторону роста supply side. Правда что и на светлой стороне оне никогда не были. Но дальше, будет круче((((