«Нефть за $150 – это реально»

Экономический рост Китая приведет к подорожанию нефти до $100 за баррель в следующем году, заявил руководитель отдела анализа сырьевых рынков Morgan Stanley Хусейн Аллидина. Ситуацию на рынке нефти прокомментировал старший аналитик, главный экономист УК «Финам Менеджмент»  Александр Осин.

Я выделил бы два основных драйвера роста цен на нефть. Во-первых, это опасения формирования дефицита данного вида сырья в мире. Согласно средним прогнозам ведущих мировых аналитических структур в области добычи и переработки углеводородов, таких как IEA, Campbell-Laherrere и других, пик добычи нефти в мире при разных сценариях может быть достигнут в 2010–2065 гг. при пике спроса на нефть в 2050–2095 гг. Однако, как видим, на данный момент для построения реалистичных прогнозов развития такого сценария нефтяного кризиса даже у крупнейших мировых аналитических структур нет достаточных статистических данных.

Второй фактор, поддерживающий спрос на нефть, носит монетарный характер. И он более реален и важен с точки зрения перспективы нескольких ближайших лет. Параллельно с проведением американскими, другими финансовыми регулирующими структурами политики количественного ослабления, выразившейся в увеличении глобального денежного предложения в мире, частные и государственные структуры активно накапливали материальные запасы с целью избежать негативных последствий их роста стоимости в будущем. Собственно, пополнение запасов и является сейчас одним из основных драйверов экономического восстановления.

Обилие денежной массы в экономике в условиях повышенных инвестиционных рисков по сути заставляет инвесторов вкладывать средства не в производство, а в приобретение существующих товаров и запасов. Мировые регуляторы пока контролируют данный процесс, по-видимому применяя в том числе точечные интервенции, – на рынках, прежде всего, товарных деривативов. Это обстоятельство, если подобные предположения верны, будет сдерживать рост цен на нефть в ближайшие годы. Однако с учетом динамики мировой денежной массы и темпов роста запасов углеводородного сырья я полагаю, что в ближайшие годы растущий тренд цен на нефть сохранится. Уровни цен в $100/$150 за баррель «легкой» нефти могут быть достигнуты.