Новости Календарь

Morgan Stanley: конфликт на Украине закончится через год

Morgan Stanley: конфликт на Украине закончится через год

Когда закончится война на Украине? Этим вопросом задаются политологи, экономисты, военные обозреватели и прочие эксперты в разных областях. Когда-то считалось, что это прозойдет в начале августа, потом называлась осень или в крайнем случае – конец зимы, когда начнется отопительный сезон. В свежем обзоре аналитиков Morgan Stanley значится более отдаленная перспектива – вторая половина 2015 года. Каковы основания и предпосылки для такого сценария?

  • Базовый прогноз MS: российскую экономику ждет небольшой рост в этом году (+0,6%) и легкий спад в следующем (-0,5%). По мнению авторов прогноза, к этому времени Украина столкнется со значительным дефицитом газа, а Россия – с дефицитом долларов, несмотря на относительно высокие цены на нефть. Продолжать войну и обмен санкциями после 2015 года странам будет крайне невыгодно.
  • Центробанк еще раз до конца года повысит ключевую ставку до 8,5%. Вместе с влиянием санкций, курсом 38 рублей за доллар в конце года это дополнительно разгонит инфляцию. Во второй половине 2015 года, когда санкции, предположительно, смягчат, ЦБ начнет постепенно снижать ключевую ставку.
Читайте также: Рост цен на еду измеряется двузначными числами →
  • Капитал будет утекать из России со скоростью $10 млрд в месяц. Этот эффект отчасти сгладится положительным сальдо счета текущих операций, которое будет находиться на уровне 3% ВВП благодаря слабому рублю и импортозамещению.
  • Очень многое зависит от скорости урегулирования. У базового сценария есть альтернативы – хорошая и плохая. Хорошая – это рост на 2,5% в случае быстрого разрешения конфликта и возвращения инвестиций в страну. Плохая – это спад на 1,5%, если политикам так и не удастся договориться и Россия останется очень рискованным местом для вложений.

Прогноз основных экономических показателей
2013 2014П 2015П 2016П
Реальный ВВП, % в год 1.3 0.6 -0.5 1.1
Потребление, % в год 4.7 1.9 -0.9 2
Госрасходы, % в год 0.5 1.5 2.5 2
Инвестиции в основной капитал, % в год -0.1 -8.3 -6.6 5.7
Безработица, % от рабочей силы 5.7 5.5 6 6
Баланс счета текущих операций, % ВВП 1.6 3 2.8 2.2
Индекс потребительских цен, % в год 6.8 7.3 6.9 5.4
Ключевая ставка, % на конец года 5.5 8.5 8 7

Источник: Morgan Stanley

Предыдущий материал

Зачем Украине возвращать Донбасс

Следующий материал

Президент России не стал обсуждать Украину с Amnesty International