Выборы грозят девальвацией рубля

Стремительный рост импорта товаров из стран дальнего зарубежья породил волну громких заявлений чиновников об адекватности текущего курса рубля. Замглавы минэкономразвития Андрей Клепач заявил, что курс рубля является завышенным как минимум на 10% – с учетом роста импорта это может привести к отрицательному счету текущих операций.

Беспокойство чиновника базируется вот на этих цифрах:

– По предварительным данным таможенной статистики, объем импорта  январе–августе 2011 года вырос на 41,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $165,360 млрд.
– В августе 2011 года стоимостной объем импорта товаров из стран дальнего зарубежья равнялся $24,6 млрд и по сравнению с июлем 2011 года увеличился на 11,8%.

Андрей Клепач отвечает за отечественных производителей и обеспокоен утратой ими конкурентоспособности. Слабый рубль – единственная надежда для них. Однако, пугая ослаблением рубля, чиновник, скорее всего, преувеличивает. Пока ситуация в экономике РФ довольно стабильная и 33 рубля за доллар – маловероятный уровень.

В условиях дорогой нефти Центробанком накоплены существенные золотовалютные резервы и в январе–августе они выросли с $480 млрд до $543 млрд (на 13%). В связи с этим, вопреки опасениям Клепача, резкой девальвации, скорее всего, не будет. Не ожидает ее и министр финансов Алексей Кудрин. Он также обратил внимание на ускорившийся рост импорта. Однако министр более трезво оценивает ситуацию, заявляя, что курс рубля будет «очень мягко» снижаться в 2011 году вслед за сокращением сальдо текущего счета платежного баланса РФ. При этом Кудрин тут же добавляет, что российской экономике полезен не заниженный искусственно, а равновесный курс рубля.

Рост импорта действительно довольно опасная штука, особенно в условиях сохраняющихся проблем в мировой экономике. Ее возможное замедление чревато падением мировых цен на нефть, что довольно быстро может вылиться в дефицит баланса внешней торговли (пока отмечается ежемесячный профицит в $16–18 млрд).

Финансовые власти осознают это и, скорее сего, уже после выборов тенденция к росту импорта может сократиться. Предвыборный период традиционно сопровождается активизацией социальной поддержки населения – прибавки к пенсиям, повышение зарплат бюджетников, дополнительные выплаты – все это и ведет к росту импорта. Закончатся выборы, закончатся и подарки – тогда и импорт упадет.

Нет оснований ожидать и снижения стоимости нефти. Ожидание введения Америкой QE3 (возможно, ФРС 20–21 сентября намекнет об этом) будет давить на доллар и вести к росту стоимости сырья и, в первую очередь, нефти. Да и Азия во главе с Китаем, скорее всего, сохранят темпы своего развития, что поддержит спрос на топливо.

Так, что если не случится крупных потрясений (а регуляторы развитых стран усилили свою активность, чтоб не допустить этого) перспективы рубля довольно привлекательны. Ведь не случайно тот же Клепач еще в апреле заявил, что курс доллара к концу 2011– началу 2012 года может упасть (!!!) до 24–25 рублей за доллар при цене на нефть в $120 за баррель. А такой вариант развития на рынке нефти (в нынешних условиях) более вероятен, чем падение цен «черного золота» до $60 за баррель.

UPD: В пятницу зампред ЦБ Алексей Улюкаев ответил Андрею Клепачу: «Нет никакого основания считать переоцененным или недооцененным курс рубля. Мы не таргетируем курс, он складывается на основе предпочтений инвесторов, – сказал он в кулуарах X международного инвестиционного форума «Сочи-2011» – Не дело замминистра экономики делать такого рода заявления. Скажите рынку, что он переоценивает курс. Я не согласен с этим».

Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети: ВКонтакте или Facebook.