"Мы понимаем что, что ни одну резервную валюту невозможно создать виртуально, невозможно назначить национальную валюту резервной. И поэтому наша задача, я имею в виду задача Российской Федерации, заключается в том, чтобы сделать рубль более привлекательным, удобным, надёжным средством расчётов для наших компаний, для наших соседей, для всех, кто хотел бы использовать его в своих расчётах" – заявил на Петербургском международном экономическом форуме 5 июня 2009 года президент Дмитрий Медведев. Идее, высказанной президентом, уже год, – она родилась на том же форуме в 2008 г., – однако дело дальше разговоров не продвинулось.
Какие выгоды сулит статус резервной валюты? Главные выгоды затрагивают финансовый сектор. Домашние хозяйства, предприятия, банки и правительство смогут использовать рубль за пределами страны в повседневных экономических и финансовых операциях, открывая рублевые счета в зарубежных банках или получая кредиты в рублях. В то же время, резиденты и нерезиденты получат возможность выпускать номинированные в рублях финансовые инструменты, такие, как облигации или векселя. Благодаря статусу резервной валюты можно выставлять и оплачивать международные счета в рублях, а не в американской или европейской валюте. Наконец, у денежных властей третьих стран возникнут стимулы выбирать российский рубль в качестве якоря денежно-кредитной политики и вкладывать часть своих международных резервов в рублевые активы (табл.).
Табл. 1. Экономические функции резервной валюты.
Функции
Частный сектор
Государственный сектор
Средство обращения
Валюта платежа в международных контрактах
Валютные интервенции
Средство сбережения
Валюта номинала финансовых активов
Валютные резервы
Мера стоимости
Валюта цены в международных контрактах
Номинальный якорь денежно-кредитной политики
Хотя концепция резервной валюты получила широкое распространение после распада Бреттон-Вудской валютной системы, МВФ, ответственный за глобальную валютную систему, постепенно от нее отошел. В настоящее время он опирается на концепцию "свободно используемой валюты" (freely usable currency). Документ "Правила и нормы МВФ" регламентирует международный статус валют. Он гласит, что Фонд самостоятельно формирует закрытый перечень свободно используемых валют. В их число входят валюты государств-членов МВФ, относительно которых Фонд устанавливает, что:
– валюта широко используется для совершения платежей по международным операциям;
– она является предметом активной торговли на основных валютных рынках.
Сейчас к свободно используемым валютам МВФ относит доллар США, евро, японскую иену и фунт стерлингов. Все они формируют корзину специальных прав заимствования (SDR), где доллар занимает около 41%, а евро – 38%. Отметим, что хотя швейцарский франк учитывается МВФ в статистике международных резервов центральных банков, он не причислен к свободно используемым валютам. Таким образом, если Россия хочет добиться, чтобы рубль наряду с другими валютами попал в заветный список, ей нужно закрепить за нашими деньгами статус "свободно используемой валюты". В лучшем случае мы сможем претендовать, чтобы вес рубля был не более 1% – столько, сколько на рубль приходится в обороте глобального валютного рынка. Однако формальное признание МВФ является только первым шагом на длинном пути.
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
Цитата: Сейчас к свободно используемым валютам МВФ относит доллар США, евро, японскую иену и фунт стерлингов. Все они формируют корзину специальных прав заимствования (SDR), где доллар занимает около 41%, а евро – 38%.
Если почитать официальные документы МВФ http://imf.org/external/np/tre/sdr/sdrbasket.htm,
то окажется, что доли доллара и евро в SDR иные: Euro 34 U.S. dollar 44 Japanese yen 11 Pound sterling 11
Откуда у автора появилась другая пропорция, непонятно.
Трудно согласиться также с тем, что МВФ "отошел от концепции резервной валюты" в пользу свободно используемой. Для этого достаточно задать в графе поиска на сайте МВФ два параметра – "freely usable currency" и "reserve currency".
Первый термин встречается 53 раза, а второй – 145, т.е. в 2,7 раза чаще. При этом последнее упоминание о резервной валюте в документах МВФ датировано 6 мая 2009 года, а о свободно используемой – 10 февраля.
Если провести глобальный поиск (т.е. не ограничиваться только сайтом МВФ), то преимущество термина "резервная валюта" будет подавляющим.
Так что отказываться от его употребления было бы рановато, тем более что ссылка на мнение МВФ вызывает большие сомнения.
Павел, мы мыслим несколько в разных плоскостях. Устои глобальной валютной системы формируют соглашения МВФ. В нормативно-правовых документах МВФ «резервная валюта» не встречается. Это скорее экономическое понятие, нежели юридическое. А то, что на сайте много цитат – так надо фильтровать, что это за текст. «Резервная валюта» упоминается в речах, статьях, исследованиях и пр. Пусть это более широкое, более распространенное понятие – пусть «цветут все цветы». Однако когда речь заходит о придании официального статуса валюте, терминология меняется.
Сергей, я думаю, что мы говорим об одном и том же, а именно о возможности создания нового глобального платежного средства. И когда Китай предлагал заменить доллар на SDR, то речь шла именно о резервной валюте, а не каком-то ином финансовом инструменте. И термин этот всеми (в отличии от дефиниции "freely usable currency") понимается однозначно. И тем же МВФ постоянно используется. Возьмите хоть те же его комментарии по поводу китайской инициативы.
Хотелось бы также, чтобы Вы пояснили, каковы все-таки доли доллара, евро, фунта и йены в SDR. Я посмотрел документ http://imf.org/external/pubs/ft/imfhb/eng/handbook.pdf и снова убедился в том, что в Вашей статье, к сожалению, была ошибка.
RSS
4
экспорт в блог
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
