«Впервые в истории кредитный рейтинг нашей страны на уровне «ААА» может быть понижен, – сообщил американцам президент Барак Обама, выступая в телеэфире в начале недели. – Резко вырастут ставки по кредитным картам, ипотеке, автокредитам, что равносильно существенному росту налогов на американцев. Инвесторы по всему миру задаются вопросом: по-прежнему ли США хороши для инвестиций?»
Тем же вопросом вслед за Обамой задались аналитики Nomura и просчитали вероятные последствия снижения суверенного рейтинга. Для этого они изучили исторические данные последствий снижения высшего рейтинга шести стран, начиная с 1998 года. Выяснилось, что никаких катастрофических последствий для них это не имело. Доходность 10-летних облигаций возвращалась на прежние уровни в течение трех недель, а средние колебания составляли порядка 15 б.п. (см график). Из этого они делают вывод, что и в случае с понижением рейтинга США колебания будут весьма краткосрочными. Для покупателей рейтинговые действия – это всего лишь сигнал для того, чтобы войти в рынок, замечает издание Business Insider, публикуя график.
Рейтинговые агентства тоже весьма спокойно смотрят на ситуацию: американские гособлигации останутся эталонными на мировом рынке даже в случае умеренного снижения рейтингов США, – говорится в сегодняшнем сообщении Fitch. Тем не менее, рынки уже достаточно нервно реагируют на поступающую информацию о трудностях в переговорах между демократами и республиканцами о потолке госдолга и сокращении дефицита бюджета. В среду индекс Dow Jones снизился на 1,6%, Nasdaq Composite – на 2,7%, сегодня на позитивных статданных рынок корректировался.
Советы поберечь нервы явно не лишние: колебания доходностей по гособлигациям США ожидаются более значительными, чем в странах, чьи рейтинги изучил Nomura. Standard & Poor's прогнозирует 25–50 б.п., а некоторые, как JPMorgan Chase & Co, даже больше: 60–70 б.п. Это самый мягкий сценарий, который инвесторы считают наиболее вероятным, и в худшее никто не верит. Однако, если же 15 августа США не заплатят проценты по гособлигациям в размере $62 млрд, будет повторение событий осени 2008 года, на всякий случай предупредило S&P.
Реакция суверенного долга* на понижение S&P рейтинга с уровня «AAA»**
* для бумаг с десятилетним сроком обращения
** в том числе Ирландия (1998, 2009), Япония (2011), Испания (1998, 2009), Бельгия (1998), Италия (1998), Португалия (1998).
ИСТОЧНИК: NOMURA, BUSINESS INSIDER
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
только единственная ремарка – в статье не приведены котировки национальных валют и промышленные индексы
опять же – все эти шесть государств были достаточно небольшими по сравнению с США и имели гораздо меньшее влияние на экономику, в случае со Штатами последствия могут быть непропорциональными
безусловно, для США может и ничего не поменяться, доллар все равно останется "базисом" расчетов, а вот положение доллара и остальных валют может измениться, а про исчисление долга и процентов в золоте вообще молчу
В случае, если рынок удастся уговорить не бояться, то бояться не надо. Но кто станет утверждать, что рынок всегда ведёт себя в строгом соответствии с фундаментальными факторами? Тем более, что сейчас и с фундаментальными факторами не всё так уж замечательно. При существующей неустойчивости, колебания рынка могут иметь фатальные последствия, даже если они будут вызваны в основном психологическими причинами. Будем верить, в то, что тёмные дни не придут... Да?
А как же удовольствие сказать:"Вот! Я же говорил!" – ради этого стоит :) А если не сбылось? – вообще кайф. Верят во что угодно, а надеются-то ведь всегда только на хорошее... И мой совет: никогда не посещай крышу в состоянии пессимизма.
RSS
5
экспорт в блог
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
