Дед Мороз из Олега Дерипаски не вышел. Многострадальное IPO «Русала» снова задерживается, а до конца года осталось всего ничего. А до католического Рождества – и вовсе считанные дни. Не успеют, как пить дать. Вроде бы уже и с кредиторами все уладили, и ничто не должно мешать долгожданной встрече алюминиевого холдинга с инвесторами. Но нет, видно, не судьба: сначала в очередной раз отложили road-show, а теперь вот и гонконгские биржевики решили потянуть время – чтобы дать компании возможность поточнее оценить свое хозяйство и назначить наиболее справедливую цену своим дебютирующим на публике бумагам.
Действительно, пересчитать не помешает. Сначала Дерипаска рассчитывал получить за 10% акций не менее $3 млрд, оценив всю компанию почти в $47 млрд (рыночная капитализация плюс $16,8 млрд долга). Но во время пути собачка заметно сдала в размерах. Теперь источники в банковских кругах приводят более скромные цифры: $20 – 25 млрд (без учета задолженности). По-видимому, кому-то и эти цифры кажутся чересчур высокими. Только вот, кому? Очевидно, что не продавцу. А среди покупателей пока – одни кредиторы во главе с государственными ВЭБом, одолжившим «Русалу» $4,5 млрд, и Сбербанком, прикрывшимся маской андеррайтера, но при этом кредитовавшим многочисленные «дочки» холдинга. А за их спиной – еще несколько десятков любителей российской алюминиевой промышленности.
Все так. Редкий кредитор откажется прикупить по дешевке акции такого заемщика. Только, может, дело вовсе не в кредиторах и не в неизвестных потенциальных инвесторах, пытающихся умерить аппетиты бывшего олигарха? Может, технические трудности, на которые ссылаются источники информационных агентств, – дело рук самого Дерипаски, несогласного с такой низкой оценкой его сгорбившейся под грузом долгов империи? Такой вариант тоже вполне возможен. А с учетом перспективы частичной национализации «Русала» – тем более.
Как бы там ни было, сделка года, на звание которой претендовало IPO «Русала», чем дальше, тем все менее вероятна. Отчетность компании за 9 месяцев 2009 года, на основе которой она готовится, действительна всего 4,5 месяца. А это значит, что крайний срок размещения – середина февраля. Так что если Дерипаска и впрямь согласен поделиться с государством самым драгоценным, Герман Греф и Владимир Дмитриев рискуют остаться без новогодних каникул. Впрочем, госбанкирам не привыкать к таким наказаниям: летом им уже пришлось задержаться в столице из-за невыполненного плана по кредитованию отечественной экономики.
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
RSS
0
экспорт в блог
Дед Мороз из 
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
