И ожиданья профиль серый,
завис над взлетной полосой…
В действиях Министерства экономического развития не следует искать глубинных заговоров кукловодов и политических интриг. Скорее, в них сошлись естественное бюрократическое желание перестраховаться и очень сильная неопределенность экономической динамики 2010-го и, как следствие, 2011 года.
Первые месяцы 2010 не принесли ожидаемой определенности и самые базовые экономические показатели, пожалуй кроме инфляции (все ниже и ниже) и курса рубля (умеренное укрепление), не видны. Ситуацию дополняет традиционный межведомственный разнобой: Минфин был, есть и будет пессимистичен, а Минэкономики в силу иной зоны ответственности должно быть настроено оптимистично. Но даже у оптимистов не получается составить картинку структуры и параметров экономического роста и, как следствие, бюджета.
Пока работа идет по явно устаревшим прогнозам, например Минфин до сих пор официально считает, что дефицит бюджета будет на уровне 1,8 трлн рублей, и надо активно занимать средства на внешнем и внутренним рынкам. При этом, разумным экономистам (в том числе и минфиновским) понятно, что дефицит будет существенно меньше, в районе 1,1–1,2 трлн рублей, а при более дорогой нефти – и того меньше. Если не будут увеличены госрасходы, инфляция будет ниже прогнозируемого, а рост будет выше. Но не имея возможности (или желания, ибо оптимизм на Ильинке не в чести) Минфин, во многом, остается заложником собственных прогнозов. Минэкономразвития в этом плане чувствует себя свободнее, но все равно не хочет получить втык за некорректный прогноз.
В таких случаях великие гуру бюрократии учат тянуть резину. Пока суд да дело, возможно многое: четче прорисуется ситуация на мировых рынках, можно оценить, удержится ли тенденция по ценам на нефть и начнется ли бум кредитования в корпоративном секторе.
Учитывая, что процентные ставки продолжают планомерно падать под мудрым руководством ЦБ, срезающим по 25 базовых пунктов в месяц, к лету они, скорее всего, достигнут дна. Основной вопрос – насколько низкие официальные ставки восстановят кредитование. ЦБ явно хочет выдавить банки с рынка облигаций, где они играли последний год за счет рефинансирования, – в обычные кредитные операции. Насколько этот процесс будет успешным – посмотрим, но, по опыту, запах денег работает лучше, чем палки и вызовы банкиров на ковер, как это практиковалось в прошлом году. В условиях низкой инфляции и низких ставок возможность извлечь прибыль на более рискованных операциях будет весьма привлекательной. Но скорость и темпы этого процесса зависят от ЦБ и банкиров, опять же, загоняя МЭР в позицию наблюдателя.
Задержка прогноза на несколько недель вряд ли является критически важным событием. В условиях очень сильного тумана бюрократия Минэкономразвития пытается проявить осторожность и просто переждать. Все равно бюджет вносят в августе, и до этого времени все еще успеют сверстать, при этом уже будет понятно, сколько денег одолжили на внешних рынках, как идет приток капитала, в каком объеме растрясут Резервный фонд и прочая, и прочая, и прочая.
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
RSS
0
экспорт в блог
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
