Банк ВТБ подписал соглашение о привлечении крупнейшего для европейского рынка синдицированного кредита на сумму $3,13 млрд. Деньги на срок три года и три дня под ставку Libor+1,3% дали 28 международных банков из 16 стран Европы, Азии и Северной Америки.
Месяц назад рынок предполагал, что деньги пойдут на выкуп акций «Банка Москвы» у его миноритариев. Однако глава ВТБ Андрей Костин тогда уверял что с учетом прибыли за 2010 год дополнительные средства с рынка для этого не понадобятся. Зампред правления ВТБ Герберт Моос также опровергал данные о том, что средства привлекаются для финансирования сделки с «Банком Москвы», по его словам, они были нужны для финансирования кредитного портфеля. Теперь в релизе госбанка отмечается, что деньги будут направлены на общекорпоративные цели, включая рефинансирование текущей задолженности ВТБ.
На оздоровление «Банка Москвы» ВТБ потребуется отвлекать значительные средства: в ближайшие недели ему необходимо увеличить долю акций в нем с 46,5% до 75%, только после этого АСВ выделит санируемому банку 295 млрд руб. Собственные вложения ВТБ в капитал «Банка Москвы» составят 100 млрд руб. Деньги в банке, конечно же никто не метит, однако совпадение суммы, которую ВТБ должен направить на выкуп допэмиссии «Банка Москвы», и суммы кредита говорит само за себя.
Менеджмент ВТБ и власти уверяют, что процесс санации не повлияет на стабильность его финансового положения и публичный долг. По оценкам аналитиков, объем публичного долга ВТБ, по которому могут быть нарушены ковенанты из-за санации «Банка Москвы», составляет от $2 до $10 млрд. Основания для уверенных заявлений со стороны госбанка есть: сейчас еврооблигации, по которым мог бы наступить перекрестный дефолт после консолидации санируемого «Банка Москвы», торгуются выше номинала. Вряд ли кто-то из инвесторов в этих условиях захочет предъявить их к погашению.
Тем не менее, международное рейтинговое агентство Moody’s изменило прогноз по рейтингу ВТБ на «негативный» со «стабильного» (Ваа1). Пересмотр рейтинга, отмечают аналитики агентства, отражает риск ухудшения показателей капитализации банка после консолидации «Банка Москвы». Ожидается, что по итогам июня «Банк Москвы» нарушит нормативы в связи с досозданием резервов по кредитам, выданным на финансирование проектов прежних собственников. Это, по мнению агентства, приведет к дефолту по еврооблигациям банка (около $2 млрд), что, возможно, вызовет перекрестный дефолт по обязательствам ВТБ. Одновременно Moody's понизило кредитные рейтинги «Банка Москвы» еще на одну ступень до «Ba2» (в конце июня – сразу на две ступени).
«Я считаю, что все проблемы будут решены. Никакой угрозы капитализации ВТБ нет», – заявил сегодня помощник президента Аркадий Дворкович. Slon.ru солидарен с Дворковичем: раз ради ВТБ и «Банка Москвы» ЦБ включил печатный станок, то опасаться за капитализацию госбанка не стоит. Опасения возникают иного рода: по подсчетам аналитиков «Газпромбанка», эта эмиссия приведет к росту инфляции на 1,5–2 процентных пункта ежегодно в течение последующих двух лет.
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
ВКонтакте или
Facebook.
"Основания для уверенных заявлений со стороны госбанка есть: сейчас еврооблигации, по которым мог бы наступить перекрестный дефолт после консолидации санируемого «Банка Москвы», торгуются выше номинала. Вряд ли кто-то из инвесторов в этих условиях захочет предъявить их к погашению." Очень нелогичный вывод. Но соответвует реалиям нелогичного поведения рынка. По цене выше номинала продавать никто не хочет, а по цене 50% от номинала – держатели облигаций побегут продавать. Хотя по цене 50% – надо бежать покупать.
RSS
1
экспорт в блог
Следите за обновлениями Slon.ru в вашей социальной сети:
