Списать нельзя реструктурировать

«Если на клетке слона прочтешь надпись «буйвол» – не верь глазам своим», – честно говоря, я удивляюсь: почему Козьму Пруткова в школах не заставляют учить наизусть? А конкретно эту максиму надо вытатуировать на лбу всем, кто имеет дело со статистикой. Уж очень часто оказывается, что данные Росстата или ЦБ не стоит понимать буквально. Это, кстати, не только российская специфика, исследователям, занимающимся международными сравнениями, вообще не позавидуешь: регулярно случается, что одинаково называющиеся показатели формируются по-разному и сравнивать их – все равно, что яблоки с апельсинами складывать. Но российские примеры все же ближе, поэтому – относительно свежий.

На днях первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян рассказал, что в сентябре просроченная задолженность в российских банках без учета Сбербанка снизилась на 2,3%, по нефинансовому сектору – на 4,3%. Неужели вот она – точка поворота? И теперь можно успокоиться – второй волны кризиса, связанной с плохими долгами не будет? Прекрасная новость – лучше я уже несколько месяцев не видел. И отлично ложится в логику конца рецессии, пройденного дна кризиса, сработавшего антикризисного пакета – кажется, этот ряд чиновных перлов можно продолжать и дальше.

К чести Меликьяна, к этой ложке меда он немедленно подлил бочку дегтя. Не из всех сообщений агентств это можно понять (я, вот, из Bloomberg сначала не понял), но дальше он пояснил, что это не ситуация с плохими долгами начала рассасываться, а банки увеличили объем реструктуризации долгов. То есть они и раньше это делали, но в сентябре, в частности для того, чтобы не показывать убытки два квартала подряд, стали это делать сильнее. Очень показательна, например, история с ВТБ. Собственно, Меликьян сказал то, что все (заинтересованные лица) и без него знали: наша статистика просроченной задолженности, во многом, – отражение не ситуации с плохими кредитами, а некоего компромисса между ЦБ и банками. Покажем слишком мало – ЦБ не поверит, покажем много – введет санкции, а то и санирование.

Радует то, что в ЦБ понимают двусмысленность ситуации и не успокаиваются, глядя на, казалось бы, позитивные новости. Меликьян на той же пресс-конференции рассказал о результатах стресс-тестирования банковской системы, остановившись в одном шаге от того, чтобы повторить популярный интернет-мем : «не все (крупные банки) доживут до весны». Его результаты и методология, впрочем, не разглашаются, так что остается верить ему на слово. Якобы, «серьезных угроз стабильности банковской системы нет». Впрочем, судя и по последней порции официальной статистики ЦБ и по приведенной Меликьяном сумме объемов плохих и безнадежных ссуд (около 10% кредитов нефинансовому сектору), ситуация, и правда, не критическая. То есть неважная, но manageable – управляемая.

Впрочем, и к этой цифре я бы относился с известной осторожностью. Ведь если безнадежный кредит на балансе банк заместит залогом, как это делал тот же ВТБ (ах, как хорошо, что есть публичные компании, можно спокойно приводить примеры), у ЦБ появится дополнительная головная боль – следить за справедливостью оценки материальных активов на балансе. И хорошо, если это квартиры, которые хоть и могут подешеветь или продаваться несколько лет, но все-таки хоть что-то стоят, а может быть и котлован по цене небоскреба или металлолом – по цене самолета. То есть, вместо проблемы плохих кредитов во весь рост может встать проблема плохих активов. Собственно, так ее еще год назад и называли. И поэтому тот же министр финансов Алексей Кудрин беспокоится из-за падения цен на недвижимость.

И все равно – хочется верить, что проблемы банковской системы начинают рассасываться, что второй волны кризиса, связанного с ней, не будет. Да-да, это во многом вопрос веры, ожиданий, если угодно. Будем ждать продолжения проблем, откладывать расходы или инвестиции, получим вторую волну. Никто не знает на 100%, будет ли она, я – не исключение. Зато я отлично понимаю, как ее устроить: продолжать, выражаясь словами президента Дмитрия Медведева, «кошмарить бизнес», выдавать издевательскую регулятивную среду за «улучшение делового климата» (это уже цитата из раннего Путина), и т.д. и т.п. Чем хуже условия для открытия и развития бизнеса, чем выше разного рода административные барьеры, тем дольше будет откладываться восстановление, возвращение к экономическому росту.

Кстати, и банковской системы это тоже касается. Чем быстрее банки расчистят балансы от сомнительных активов, тем быстрее они смогут восстановить нормальный бизнес, заняться кредитованием жизнеспособных клиентов и получить ресурсы и инвестиции. Так что не стоит бояться того, что плохие долги могут опять вырасти. Парадоксально, но это было бы симптомом здоровья и банковской системы и регулятора.