Минфин нарисовал новую дыру

Минфин сверстал первый вариант бюджета-2010, который должен быть сегодня внесен в правительство. Из проекта следует, что в бюджете нынешнего года образуется дыра почти в 1 триллион рублей. Закрыть ее можно, лишь начав осенью заимствования за рубежом.

Проект бюджета прекрасно описали сегодняшние «Ведомости».




Основной опорой правительства в 2010 году должен, как и в 2009 году, стать Резервный фонд. За его счет в 2010 году планируется покрыть 52,5% дефицита. Но проблема в том, что средства Резервного фонда нужны и для покрытия дефицита в текущем 2009 году.

В июле – декабре 2009 году правительству предстоит истратить 5 847 млрд рублей, а доходы за тот же период ожидаются в размере 3 546 млрд рублей. Получается дефицит в размере 2 311 млрд рублей. Этот дефицит можно было бы легко закрыть с помощью Резервного фонда, в котором на 1 июля находилось 2 958 млрд рублей.

Но представленный проект бюджета на 2010 год лишает правительство такой легкой возможности решить текущие проблемы. В январе 2010 года в Резервном фонде должно быть как минимум 1 674 млрд рублей.

Как раз на прошлой неделе стало известно, что Владимир Путин подписал 16 июля распоряжение, разрешающее Минфину потратить из Резервного фонда 1 357 млрд рублей в июле – сентябре 2009 года. На 1 октября в фонде, таким образом, останется 1 601 млрд рублей. И тратить их будет нельзя, придется хранить на будущий год.

Еще 73 млрд рублей Минфин, вероятно, рассчитывает получить в январе 2010 года от Центрального банка в виде дохода от управления вложениями Резервного фонда в иностранные ценные бумаги. Получится как раз 1 674 млрд рублей, и эта часть дефицита бюджета-2010 будет надежно закрыта.

Но что делать с бюджетом-2009? Ведь в октябре – декабре тратить деньги Резервного фонда будет нельзя, а недофинасированными остаются расходы в размере 954 млрд рублей, то есть почти 10% всех расходов бюджета.

Какую-то часть, около 300 млрд рублей, Минфин может профинансировать за счет закрытия банковских депозитов, куда размещались «временно свободные средства бюджета». Но остается дыра еще примерно в 650 млрд. рублей, которую не закрыть, даже полностью выполнив программу чистых внутренних заимствований (около 400 млрд рублей). С выполнением этой программы у Минфина большие проблемы из-за, во-первых, низкого спроса, во-вторых, нежелания правительства «высасывать» деньги из экономики в период кризиса. За первое полугодие 2009 года чистое привлечение внутренних займов составило микроскопические 0,7 млрд рублей.

Единственный выход – начать занимать деньги за рубежом уже сейчас. Если правительство не приняло секретного решения о секвестре бюджета-2009, то тогда его надо выполнять, а для этого необходимо, как минимум, $5 – 10 млрд внешних займов уже осенью этого года.

Идея немного тратить Резервный фонд и, одновременно, немного занимать, бродит в Минфине уже давно. Правительство опасается, что сразу после исчерпания Резервного фонда международные агентства понизят рейтинг России, и займы станут более дорогими, поэтому какую-то часть фонда лучше держать неприкосновенной. Кроме того, заняв в этом году пробные $5 – 10 млрд, правительство проторит дорожку для масштабных займов будущего года, когда от их успеха исполнение бюджета будет зависит уже критическим образом.